

Though the US Federal Reserve’s first interest-rate hike of 2023 is smaller than those that preceded it, policymakers have signaled that more increases are on the way, despite slowing price growth. But there is good reason to doubt the utility – and fear the consequences – of continued rate hikes, on both sides of the Atlantic.
CAMBRIDGE – A reação dos mercados financeiros ao último movimento político do Federal Reserve dos EUA lembra mais os países em desenvolvimento do que a economia mais poderosa do mundo. Uma vez que o Fed é o banco central sistemicamente mais importante do mundo, isso é mais do que apenas uma curiosidade. Tem implicações para o bem-estar econômico dos Estados Unidos – e do resto do mundo.
Em 21 de setembro, o Fed reforçou sua abordagem “HFL” de dois meses de taxas de juros mais altas, mais rápidas e por um período mais longo do que o previsto anteriormente. Ele implementou um terceiro aumento sucessivo de 75 pontos-base sem precedentes e enviou um forte sinal de que aumentos totalizando outros 125 pontos-base estarão disponíveis para as duas últimas reuniões políticas do ano. Sinalizou também que a possibilidade de um “pivô” para taxas mais baixas é improvável antes de 2023.
A revisão do Fed de suas projeções econômicas pintou um sombrio quadro para os Estados Unidos e a maioria das outras economias. Ele está prevendo não apenas um crescimento mais baixo, mas também, e mais surpreendentemente, uma inflação mais alta – algo que tem feito repetidamente nos últimos trimestres.
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