WASHINGTON, DC – L'ancien Secrétaire américain au Trésor Lawrence H. Summers a dernièrement lancé avec malice : « Le stimulant fiscal est comme une drogue avec ses effets de tolérance : pour garder la croissance constante, les déficits doivent continuer à augmenter. » Les gens comme Summers s'inquiètent des déficits parce qu'ils doutent que l'argent que le gouvernement emprunte soit dépensé de manière à encourager la croissance à long terme du PIB au-dessus de celle de la dette. À moins que le dosage des dépenses ne change, le ratio dette/PIB va continuer à augmenter, ce qui laisse prédire une catastrophe.
D'autres ne partagent pas ce type d'inquiétude. À gauche, le prix Nobel Paul Krugman, par exemple, soutient que pour « un pays comme les États-Unis, une crise de la dette est fondamentalement impossible. » À droite, John Tamny, rédacteur en chef d'économie politique chez Forbes, déclare : « Ignorez les prophéties de malheur interminables, les déficits budgétaires n'ont vraiment aucune importance. »
Mais tandis que les jugements diffèrent au sujet de la durabilité de la dette publique américaine, ces deux camps acceptent la mesure standard de cette dette comme étant précise. C'est une erreur - et probablement une erreur catastrophique.
WASHINGTON, DC – L'ancien Secrétaire américain au Trésor Lawrence H. Summers a dernièrement lancé avec malice : « Le stimulant fiscal est comme une drogue avec ses effets de tolérance : pour garder la croissance constante, les déficits doivent continuer à augmenter. » Les gens comme Summers s'inquiètent des déficits parce qu'ils doutent que l'argent que le gouvernement emprunte soit dépensé de manière à encourager la croissance à long terme du PIB au-dessus de celle de la dette. À moins que le dosage des dépenses ne change, le ratio dette/PIB va continuer à augmenter, ce qui laisse prédire une catastrophe.
D'autres ne partagent pas ce type d'inquiétude. À gauche, le prix Nobel Paul Krugman, par exemple, soutient que pour « un pays comme les États-Unis, une crise de la dette est fondamentalement impossible. » À droite, John Tamny, rédacteur en chef d'économie politique chez Forbes, déclare : « Ignorez les prophéties de malheur interminables, les déficits budgétaires n'ont vraiment aucune importance. »
Mais tandis que les jugements diffèrent au sujet de la durabilité de la dette publique américaine, ces deux camps acceptent la mesure standard de cette dette comme étant précise. C'est une erreur - et probablement une erreur catastrophique.