كمبريدج ـ وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2000 دولار للأونصة في أوائل أغسطس/آب. وبينما تعامل الاقتصاديون السائدون مع الذهب باعتباره عرضًا جانبيًا منذ تخلى العالم عن معيار الذهب في عام 1971، فإن هذا الارتفاع الأخير في الأسعار يعد إشارة مهمة.
تم تقديم ثلاثة تفسيرات لارتفاع سعر الذهب - تتعلق بالسياسة النقدية الأمريكية، والمخاطر، ورغبة المستثمرين المتزايدة في ملاذ آمن بديل للدولار. يحتوي كل منها على بعض الحقيقة. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتيسير السياسة النقدية بقوة منذ بداية ركود فيروس كورونا في مارس/آذار. صحيح أنه لا توجد حاليًا مؤشرات تذكر على التضخم - كان الدافع الرئيسي لقرون طويلة للاحتفاظ بالذهب. لكن ارتفاع أسعار السلع ليس المؤشر الوحيد على المال السهل. إن أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة اليوم، وانخفاض قيمة الدولار، وارتفاع أسعار الأسهم - ناهيك عن حجم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي - كلها تعكس موقف السياسة النقدية التيسيرية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
غالبًا ما يرتبط انخفاض سعر الفائدة الحقيقي بارتفاع سعر الذهب الحقيقي، سواء من الناحية النظرية أو التجريبية. بعد كل شيء، الحجة طويلة الأمد القائلة بأن الذهب لا يدفع فائدة تكون أقل إقناعًا عندما تدر الأصول الأخرى أيضًا عوائد ضئيلة.
كمبريدج ـ وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2000 دولار للأونصة في أوائل أغسطس/آب. وبينما تعامل الاقتصاديون السائدون مع الذهب باعتباره عرضًا جانبيًا منذ تخلى العالم عن معيار الذهب في عام 1971، فإن هذا الارتفاع الأخير في الأسعار يعد إشارة مهمة.
تم تقديم ثلاثة تفسيرات لارتفاع سعر الذهب - تتعلق بالسياسة النقدية الأمريكية، والمخاطر، ورغبة المستثمرين المتزايدة في ملاذ آمن بديل للدولار. يحتوي كل منها على بعض الحقيقة. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتيسير السياسة النقدية بقوة منذ بداية ركود فيروس كورونا في مارس/آذار. صحيح أنه لا توجد حاليًا مؤشرات تذكر على التضخم - كان الدافع الرئيسي لقرون طويلة للاحتفاظ بالذهب. لكن ارتفاع أسعار السلع ليس المؤشر الوحيد على المال السهل. إن أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة اليوم، وانخفاض قيمة الدولار، وارتفاع أسعار الأسهم - ناهيك عن حجم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي - كلها تعكس موقف السياسة النقدية التيسيرية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
غالبًا ما يرتبط انخفاض سعر الفائدة الحقيقي بارتفاع سعر الذهب الحقيقي، سواء من الناحية النظرية أو التجريبية. بعد كل شيء، الحجة طويلة الأمد القائلة بأن الذهب لا يدفع فائدة تكون أقل إقناعًا عندما تدر الأصول الأخرى أيضًا عوائد ضئيلة.