BUENOS AIRES – Après plus d'un an de durcissement monétaire agressif, l'inflation aux États-Unis et dans le monde est enfin en train de baisser. Une célébration prudente s'impose : la politique monétaire peut être efficace et les banques centrales, après avoir abandonné la fiction de l'inflation « transitoire », ont conservé suffisamment de crédibilité pour réagir efficacement.
Contrairement aux projections des modèles macroéconomiques standards - et bien que la Réserve fédérale américaine ait relevé son taux directeur à son plus haut niveau depuis 22 ans- le processus désinflationniste en cours n'a pas entraîné de pertes de production significatives ni de chômage massif. En dehors de quelques erreurs politiques auto-infligées qui ont causé la faillite de plusieurs banques américaines, la désinflation a été relativement indolore jusqu'à présent.
En outre, les marchés émergents ont pris la tête de la lutte contre l'inflation, en initiant un durcissement de la politique monétaire près d'un an avant la Fed et d'autres grandes banques centrales et ont réussi à éviter les tensions financières qui les ont frappés lors des précédents cycles de durcissement de la Fed.
BUENOS AIRES – Après plus d'un an de durcissement monétaire agressif, l'inflation aux États-Unis et dans le monde est enfin en train de baisser. Une célébration prudente s'impose : la politique monétaire peut être efficace et les banques centrales, après avoir abandonné la fiction de l'inflation « transitoire », ont conservé suffisamment de crédibilité pour réagir efficacement.
Contrairement aux projections des modèles macroéconomiques standards - et bien que la Réserve fédérale américaine ait relevé son taux directeur à son plus haut niveau depuis 22 ans- le processus désinflationniste en cours n'a pas entraîné de pertes de production significatives ni de chômage massif. En dehors de quelques erreurs politiques auto-infligées qui ont causé la faillite de plusieurs banques américaines, la désinflation a été relativement indolore jusqu'à présent.
En outre, les marchés émergents ont pris la tête de la lutte contre l'inflation, en initiant un durcissement de la politique monétaire près d'un an avant la Fed et d'autres grandes banques centrales et ont réussi à éviter les tensions financières qui les ont frappés lors des précédents cycles de durcissement de la Fed.