通胀预测为何会错得如此离谱？

发自纽约——在经历了2021-2022年的大通胀之后，各国央行、知名学者和国际机构于去年发布了一系列事后分析报告。谁知这些分析报告才新鲜出炉没几天，对通胀的预测就下调了——而且与前两年上调的速度几乎一样快。

比如，2023 年6月，美国联邦储备委员会对第四季度核心同比个人消费支出通胀率（不包括食品和能源价格）的预测中值为3.9%，联邦公开市场委员会的预测介于3.6%-4.5%之间。而通胀率的最终值却是3.2%。

我们在讨论预测者究竟缺失了什么这个问题之前首先需要澄清两点：第一，各大中央银行的通胀预测平均而言并不比私营部门的预测更差劲，甚至可能更准确一些——这也是人们所期望的，因为央行获取数据的渠道往往更多，专业知识也更丰富。其次，通胀预测的水平并未明显下降。虽说国际货币基金组织等机构指出2021年和2022年的通胀预测误差分别是2010-2019年平均水平的2.5倍和5倍，但前面这两年的年通胀水平也分别是2010-2019平均水平的1.3倍和2.5倍，年通胀率的变化幅度分别是2.6倍和7.1倍。