MUNICH – Le magazine The Economist a eu raison d'écrire récemment que l'excédent des comptes courants allemands est trop élevé. Pourquoi est-il trop élevé ? Pour certains, cela tient au volume important des exportations de l'Allemagne en raison de l'excellente qualité de sa production, tandis que pour d'autres cela tient au faible volume de ses importations en raison des salaires trop bas dans le pays.
Pour d'autres encore, par définition cet excédent est égal au volume des capitaux exportés. L'Allemagne épargnant davantage qu'elle n'investit, elle devrait épargner moins et investir plus.
Son excédent des comptes courants reflète aussi le déficit des comptes courants des autres pays, notamment les USA qui à eux seuls représentent environ un tiers de la totalité des déficits mondiaux. On pourrait donc tout aussi bien appeler les pays en déficit à accroître leur compétitivité, à réduire les salaires et les investissements tout en épargnant davantage.
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In a rapidly digitalizing world, central banks are staring down a future in which they may lack the tools necessary to manage crises, and in which they may no longer be able to protect their monetary sovereignty. They should recognize that digital currency is a source of institutional salvation.
thinks governments must embrace central bank digital currencies or risk a fundamental loss of control.
With recent landmark legislation to support decarbonization and innovation, the United States is making up for lost time after its failed 40-year experiment with neoliberalism. But if it is serious about embracing a new paradigm, it will need to do more to help bring the rest of the world along.
explains how to minimize the political risks of new spending packages in the US and Europe.
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MUNICH – Le magazine The Economist a eu raison d'écrire récemment que l'excédent des comptes courants allemands est trop élevé. Pourquoi est-il trop élevé ? Pour certains, cela tient au volume important des exportations de l'Allemagne en raison de l'excellente qualité de sa production, tandis que pour d'autres cela tient au faible volume de ses importations en raison des salaires trop bas dans le pays.
Pour d'autres encore, par définition cet excédent est égal au volume des capitaux exportés. L'Allemagne épargnant davantage qu'elle n'investit, elle devrait épargner moins et investir plus.
Son excédent des comptes courants reflète aussi le déficit des comptes courants des autres pays, notamment les USA qui à eux seuls représentent environ un tiers de la totalité des déficits mondiaux. On pourrait donc tout aussi bien appeler les pays en déficit à accroître leur compétitivité, à réduire les salaires et les investissements tout en épargnant davantage.
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