

Fifteen years after the collapse of the US investment bank Lehman Brothers triggered a devastating global financial crisis, the banking system is in trouble again. Central bankers and financial regulators each seem to bear some of the blame for the recent tumult, but there is significant disagreement over how much – and what, if anything, can be done to avoid a deeper crisis.
TORONTO – Après 100 jours de combats intenses, commencer à penser à la reconstruction de l'Ukraine peut paraître étrange quand les bombes russes pleuvent encore sur des civils innocents. Mais c'est précisément en temps de crise et de catastrophe que nous devons penser à la suite des événements. Par-dessus tout, les grandes puissances occidentales doivent jouer un rôle central dans le soutien à la reconstruction du pays.
À cette fin, la Commission européenne a récemment proposé d'établir une facilité « Rebuild Ukraine » pour canaliser les subventions et les prêts vers le pays. Mais les grands besoins financiers de l'Ukraine exigeront que l'Union européenne identifie de nouvelles sources de financement, qui devraient inclure les réserves de change gelées de la banque centrale russe, ainsi que les fonds précédemment confisqués aux entreprises publiques russes ou encore les actifs saisis à des oligarques russes sanctionnés.
Les experts de la reconstruction recommandent d'examiner la tâche de la reconstruction à travers le prisme d'une catastrophe naturelle telle qu'un tremblement de terre ou une inondation. Lors de la phase initiale de triage de la réponse, le gouvernement doit arrêter le saignement – comme c'est le cas pour l'Ukraine. Cela implique de contre-attaquer et d'expulser les envahisseurs russes de tout le pays, y compris de la région du Donbass occupée et de la Crimée.
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