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En finir avec la paralysie des allègements de dette

WASHINGTON, DC – Lorsque la crise économique du Sri Lanka a fait les gros titres de la presse internationale il y a un an, elle s'aggravait déjà depuis de nombreux mois. De graves pénuries de carburant empêchaient les gens d'aller travailler et les biens de consommation ne pouvaient pas être distribués. Les importations ayant pratiquement cessé, les médicaments et autres produits essentiels étaient rares ou totalement indisponibles. En juillet, des personnes affamées ont pris d'assaut le palais présidentiel. Le président avait déjà fui le pays.

Pourtant, ce n'est que le mois dernier que le Fonds monétaire international a pu demander et obtenir l'approbation de son conseil d'administration pour un prêt au Sri Lanka afin de permettre l'acheminement de nourriture, de carburant, de médicaments et d'autres produits de première nécessité. Mais ce n’était pas encore un véritable feu vert, car le conseil d'administration a subordonné le décaissement du prêt à l'assurance que les créanciers récalcitrants – à savoir la Chine – accepteraient une restructuration. Le Sri Lanka n'est pas non plus le seul à attendre de recevoir des fonds. The Economistrapporte que 21 pays pauvres sont soit en défaut de paiement, soit en attente d'une restructuration de leur prêt.

Pour être clair, ces retards ne sont pas imputables au FMI. La charte du Fonds stipule qu'il ne peut prêter que s'il a l'assurance qu’une activité économique durable sera rétablie. Si le fardeau de la dette d'un pays est trop lourd, tous ses créanciers doivent accepter une décote (une réduction du principal dû) ; sinon, tous les nouveaux prêts qu'il recevra ne serviront qu’à assurer le service de ses dettes non remboursées. De manière tout aussi importante, l’importance de la reprise économique dépendra du dosage des politiques du gouvernement. Celles-ci devront presque toujours être ajustées pour obtenir de meilleurs résultats que par le passé.

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